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中國網財經7月28日訊(記者 劉小菲)玉馬遮陽近期發(fā)布公告稱，擬向不特定對象發(fā)行可轉債，募集資金不超過5.5億元，其中1億元用來補充流動資金，其余分別投向年產1300萬平方米功能性遮陽新材料建設項目和營銷及物流倉儲中心建設項目。

根據玉馬遮陽發(fā)布的募資使用可行性分析報告，年產1300萬平方米功能性遮陽新材料建設項目的總投資額為3.73億元，建設周期為30個月。項目建成后，玉馬遮陽將新增年產1300萬平方米遮陽材料產能，達產后預計將實現年收入2.24億元，年凈利潤為5658萬元。

營銷及物流倉儲中心建設項目的總投資額為1.1億元，建設周期為24個月。該項目不直接產生直接效益。不過項目實施后，玉馬遮陽營銷渠道覆蓋面將進一步拓寬，物流體系持續(xù)完善，市場影響力將得到增強。

中國網財經記者注意到，2022年玉馬遮陽旗下產品的整體生產量和銷售量分別是4310.99萬平方米和4308.6萬平方米，與上年同期分別下降了4.24%和3.04%，但庫存量同比增長了19.87%。以此計算，此次項目的新增產能約為2022年玉馬遮陽總產量的30.16%。

對于玉馬遮陽通過可轉債發(fā)行來實現功能性遮陽產品規(guī)模擴張的行為，部分投資者存有疑惑。有投資者在互動平臺提問，為何不使用自有資金進行擴張，而采用發(fā)債方式？是否考慮到對原有中小股東的權益稀釋？對此，玉馬遮陽給出的解釋是：完全是基于對國內外市場充分調研的基礎上實施的。通過產品規(guī)模的擴張，將大幅提升公司的盈利水平，將有效增厚投資者的收益。

資料顯示，玉馬遮陽于2021年登陸創(chuàng)業(yè)板，上市當年營業(yè)收入和凈利潤的同比增幅分別為35.16%和29.87%，2022年這兩個數字縮水為5.04%和11.64%。截至2023年3月底，玉馬遮陽賬上的貨幣資金為3.69億元，總負債8971.25萬元。

根據玉馬遮陽上市前的招股書，IPO計劃募集資金6.9億元，其中1.1億元用來補充流動資金，其余將投向高分子復合遮陽材料擴產、遮陽用布生產線技術升級改造、遮陽新材料研發(fā)中心和營銷渠道建設項目。

不過，玉馬遮陽最終IPO募資總額為3.98億元，扣除發(fā)行費用后的募資凈額為3.51億元，遠低于計劃的6.9億元。而上述4個募投項目，后2個已終止實施，前2個項目延期，預計將于2023年9月30日達到預定可使用狀態(tài)。

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